معاملات فیوچرز استاندارد (Standard Futures) و پرپچوال (Perpetual Futures) یا دائمی دو نوع مختلف از معاملات فیوچرز در بازارهای مالی هستند و دارای تفاوت‌های مهمی در ساختار و عملکرد خود هستند. در ادامه، تفاوت‌های اصلی بین این دو نوع معاملات را توضیح می‌دهم.
انواع معاملات فیوچرز ارز دیجیتال
معاملات فیوچرز (Futures) برای ارزهای دیجیتال در بازارهای مالی متنوعی وجود دارند، و این نوع معاملات امکانات مختلفی برای معامله‌گران برای مدیریت ریسک و درآمدزایی ارائه می‌دهند. در زیر، انواع اصلی معاملات فیوچرز ارز دیجیتال را بررسی می‌کنیم.
فیوچرز استاندارد (Standard Futures)
- در این نوع معاملات، قراردادها دارای تاریخ انقضا مشخصی هستند. معامله‌گران باید موقعیت‌های خود را تا تاریخ انقضا نگه دارند.
- تسویه معاملات فیوچرز استاندارد ممکن است به صورت معاملات فیزیکی (تحویل فیزیکی ارز دیجیتال) یا معاملات نقدی (تسویه با پول نقد) انجام شود.
فیوچرز پرپچوال یا دائمی (Perpetual Futures)
- در این نوع معاملات، قراردادها بدون تاریخ انقضا معامله می‌شوند، به عبارت دیگر، تاریخ مشخصی برای تسویه ندارند و معامله‌گران می‌توانند موقعیت‌های خود را به مدت دلخواه نگه دارند.
- تسویه معاملات فیوچرز پرپچوال به صورت نقدی انجام می‌شود، بدون نیاز به تحویل فیزیکی ارز دیجیتال.
فیوچرز برنامه‌ریزی شده (Scheduled Futures)
- این نوع معاملات ممکن است دارای تاریخ‌های انقضای معمول باشند، اما تاریخ‌های تسویه برنامه‌ریزی شده دارند که معمولاً به صورت دوره‌ای و مشخص انجام می‌شوند. به عبارت دیگر، تاریخ‌های تسویه به صورت مکرر تعیین می‌شوند.
- این نوع فیوچرز ممکن است برای معامله‌گران که نمی‌خواهند به موقعیت خود را تا تاریخ انقضا نگه دارند، جذاب باشند.
فیوچرز آپشن (Options Futures)
- این نوع معاملات به معامله‌گران امکان خرید یا فروش یک قرارداد گزینه (Option Contract) برای یک فیوچرز می‌دهد. قراردادهای گزینه به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا در آینده بر اساس قیمت فیوچر مشخصی عمل کنند یا عمل نکنند.
فیوچرز مارجین (Margin Futures)
- این نوع معاملات به معامله‌گران امکان معامله با مارجین را می‌دهد. به عبارت دیگر، معامله‌گران برای شرکت در معاملات به مقدار معینی از سرمایه خود به عنوان وجه تضمین نیاز دارند.
- معاملات با مارجین به معامله‌گران امکان مدیریت ریسک و درآمدزایی با استفاده از سرمایه اضافی فراهم می‌کنند.
فیوچرز هج (Hedging Futures):
- این نوع معاملات به معامله‌گران امکان مدیریت ریسک و محافظت در برابر نوسانات قیمت ارز دیجیتال را می‌دهد. معامله‌گران معمولاً برای محافظت در برابر خسارت‌های احتمالی از این نوع معاملات استفاده می‌کنند.
فیوچرز انتخابی (Choosable Futures):
- این نوع معاملات به معامله‌گران امکان انتخاب ارز دیجیتالی که در قرارداد فیوچر مورد معامله قرار می‌گیرد را می‌دهد. به عبارت دیگر، معامله‌گران می‌توانند ارز دیجیتال مورد نظر خود را برای معامله انتخاب کنند.
هر یک از این انواع معاملات فیوچرز ارز دیجیتال دارای ویژگی‌ها و مزایای خاص خود هستند و بسته به اهداف و نیازهای معامله‌گران، انتخاب می‌شوند. همچنین، صرافی‌ها ممکن است انواع معاملات مختلفی را برای ارزهای دیجیتال ارائه دهند، لذا معامله‌گران باید شرایط و قوانین هر صرافی را مطالعه کرده و معاملات خود را با دقت مدیریت کنند.
معاملات فیوچرز استاندارد (Standard Futures)
معاملات فیوچرز استاندارد (Standard Futures) ارزهای دیجیتال (رمزارزها) در بازارهای مالی به ویژه در بازارهای رمزارزی یکی از ابزار معاملاتی مهم است. در این نوع معاملات، معامله‌گران قراردادهایی برای خرید یا فروش ارزهای دیجیتال به تاریخ معینی در آینده امضا می‌کنند. در ادامه تعدادی از ویژگی‌ها و جزئیات این نوع معاملات را بررسی می‌کنیم:
- رمزارز مورد معامله: معاملات فیوچرز استاندارد ممکن است برای ارزهای دیجیتال مختلف مانند بیت‌کوین (Bitcoin)، اتریوم (Ethereum)، لایت‌کوین (Litecoin) و سایر ارزهای دیجیتال قراردادهای معامله برگزینند.
- تاریخ انقضا: قراردادهای معامله در معاملات فیوچرز استاندارد دارای تاریخ انقضای مشخصی هستند. این تاریخ‌ها به طور معمول ماهانه یا فصلی تعیین می‌شوند و در این تاریخ‌ها معامله باید تسویه شود یا به تعویق افتد.
- تسویه: تسویه معاملات فیوچرز استاندارد معمولاً به صورت معامله‌های فیزیکی یا نقدی انجام می‌شود. در تسویه فیزیکی، طرفین قرارداد باید مقدار مشخصی از ارز دیجیتال را در تاریخ تسویه به یکدیگر تحویل دهند. در تسویه نقدی، معامله‌گران تفاوت بین قیمت قرارداد و قیمت بازار را به صورت پول نقد تسویه می‌کنند.
- وجه تضمین (مارجین): برای شرکت در معاملات فیوچرز استاندارد ارزهای دیجیتال، معامله‌گران معمولاً وجه تضمین (مارجین) را به عنوان تضمین برای تعهد به معامله و پوشش خسارت‌های احتمالی وارد شده پرداخت می‌کنند.
- رمزارز پایه (Base Currency): در معاملات فیوچرز استاندارد، معمولاً یک رمزارز به عنوان رمزارز پایه انتخاب می‌شود و قیمت قرارداد به ارزهای دیگر نسبت داده می‌شود.
- سررسید قرارداد: معامله‌گران در تاریخ انقضای قرارداد به تسویه معامله می‌پردازند و قرارداد به پایان می‌رسد. از آنجایی که تاریخ انقضای معامله مشخص است، معامله‌گران معمولاً نیازی به انجام معامله واقعی از نظر فیزیکی ندارند.
- تأثیر بر بازار اصلی: معاملات فیوچرز استاندارد می‌توانند تأثیر زیادی بر روی بازار اصلی ارزهای دیجیتال داشته باشند. به عنوان مثال، افزایش تعداد معاملات فیوچرز بر روی بیت‌کوین ممکن است قیمت بازار واقعی بیت‌کوین را تحت تأثیر قرار دهد.
مثال برای معاملات فیوچرز استاندارد (Standard Futures)
بیایید یک مثال ساده از یک معامله فیوچرز استاندارد برای بیت‌کوین (Bitcoin) با فرضیات زیر بزنیم:
- قرارداد: فرض کنید می‌خواهیم یک قرارداد فیوچرز استاندارد بیت‌کوین با تاریخ انقضا ۳ ماه آینده ببینیم.
- قیمت بیت‌کوین: فرض کنید قیمت بیت‌کوین در حال حاضر ۲۸,۰۰۰ دلار است.
- سایز قرارداد: فرض کنید هر قرارداد فیوچرز به مقدار ۱ بیت‌کوین معامله می‌شود.
- وجه تضمین (مارجین): فرض کنید معامله‌گران برای شرکت در این معامله باید وجه تضمین به مقدار ۲,۰۰۰ دلار پرداخت کنند.
- قیمت قرارداد فیوچرز: در این مثال، فرض کنید قیمت قرارداد فیوچرز بیت‌کوین برابر با ۳۰,۰۰۰ دلار باشد. این به معنای این است که شما تعهد می‌دهید که در تاریخ انقضای قرارداد، ۱ بیت‌کوین را به قیمت ۳۰,۰۰۰ دلار بخرید (اگر شما خریدار هستید) یا بفروشید (اگر شما فروشنده هستید).
حالا بیایید ببینیم چگونه این معامله تحول می‌دهد:
- ابتدا، شما به عنوان معامله‌گر معامله‌گری با قرارداد فیوچرز بیت‌کوین با قیمت ۳۰,۰۰۰ دلار به مدت ۳ ماه از تاریخ معامله را انجام می‌دهید.
- اگر قیمت بیت‌کوین تا تاریخ انقضای معامله از ۳۰,۰۰۰ دلار بالاتر رفته باشد، شما سود می‌کنید، زیرا شما می‌توانید بیت‌کوین را با قیمت پایین‌تر (۳۰,۰۰۰ دلار) خریداری کنید و در بازار به قیمت بالاتری فروش دهید.
- اگر قیمت بیت‌کوین به میزان زیادی کاهش یابد و تا تاریخ انقضای معامله به ۳۰,۰۰۰ دلار نرسد، شما خسارت می‌کنید. به عنوان مثال، اگر قیمت بیت‌کوین به ۲۵,۰۰۰ دلار کاهش یابد، شما همچنان باید بیت‌کوین را با قیمت ۳۰,۰۰۰ دلار بخرید و از آن به قیمت بازار (۲۵,۰۰۰ دلار) بفروشید، که این تفاوت میان قیمت‌ها خسارت شماست.
این توضیحات تا حدی از اصول معاملات فیوچرز استاندارد برای ارزهای دیجیتال را نشان می‌دهند. باید توجه داشت که این معاملات پیچیدگی‌های خاص خود دارند و معامله‌گران باید با دقت به مارجین‌ها، تاریخ‌های انقضا، و شرایط قراردادها توجه کنند. همچنین باید در نظر داشت که بازارهای رمزارزی به دلیل ویژگی‌های خاص خود ممکن است قیمت‌ها به شدت نوسانات داشته باشند.
معاملات فیوچرز پرپچوال (Perpetual Futures)
معاملات فیوچرز پرپچوال (Perpetual Futures) در بازارهای ارزهای دیجیتال (رمزارز) نوعی از معاملات مشتقه هستند که بدون تاریخ انقضا معامله می‌شوند. این نوع قراردادها به طور معمول در صرافی‌های رمزارزی معامله می‌شوند و دارای ویژگی‌ها و عملکردهای خاصی هستند. در ادامه، ویژگی‌ها و جزئیات مهم معاملات فیوچرز پرپچوال را برای ارزهای دیجیتال بررسی می‌کنیم:
- بدون تاریخ انقضا: معاملات فیوچرز پرپچوال بدون تاریخ انقضا معامله می‌شوند، به عبارت دیگر، تاریخی برای تسویه ندارند. این به معنای این است که معامله‌گران می‌توانند موقعیت‌های خود را به مدت دلخواه نگه دارند و تصمیم به تسویه آنها در هر زمانی بگیرند.
- مارجین: مانند معاملات فیوچرز استاندارد، معاملات فیوچرز پرپچوال نیاز به وجه تضمین (مارجین) دارند. معامله‌گران باید وجه تضمین را به عنوان تعهد به تسویه معامله و پوشش خسارت‌های احتمالی وارد شده پرداخت کنند. مارجین ممکن است به صورت دستیابی به نقدینگی در حساب معاملاتی یا به صورت پروتکل‌های خاصی محاسبه و تعیین شود.
- فاندینگ (Funding): در معاملات فیوچرز پرپچوال، پسماند یک مکانیزم تنظیمی است که برای حفظ تطابق قیمت معاملات با قیمت بازار مورد استفاده قرار می‌گیرد. اگر قیمت قرارداد پرپچوال از قیمت بازار بیشتر باشد، معامله‌گران باید به بقیه معامله‌گران با قیمت بازار پسماند پرداخت کنند و بالعکس. این مکانیزم کمک به حفظ تطابق قیمت معاملات با بازار رمزارز می‌کند.
- تأثیر بر بازار اصلی: معاملات فیوچرز پرپچوال ممکن است تأثیر زیادی بر روی قیمت بازار اصلی ارزهای دیجیتال داشته باشند، زیرا طرفین معامله می‌توانند موقعیت‌های خود را به مدت طولانی نگه دارند و تعداد زیادی از این معاملات مشتقه در صرافی‌ها انجام می‌شود.
- سررسید قرارداد: به عنوان یک معامله پرپچوال، این نوع معاملات بدون تاریخ انقضا هستند و معامله‌گران می‌توانند موقعیت‌های خود را به تعهد به تسویه معامله واقعی از نظر فیزیکی نگه دارند.
- رمزارز پایه (Base Currency): معاملات فیوچرز پرپچوال ممکن است برای مختلف رمزارزهامانند بیت‌کوین، اتریوم و غیره باشند، و قیمت قرارداد به ارزهای دیگر نسبت داده می‌شود.
معاملات فیوچرز پرپچوال برای معامله‌گران امکاناتی برای مدیریت ریسک و درآمدزایی ارائه می‌دهند. با این حال، باید توجه داشت که با توجه به نوسانات بالای قیمت‌های رمزارز، ممکن است این نوع معاملات با ریسک‌های خاصی همراه باشند و معامله‌گران باید با دقت به تحلیل بازار و مدیریت مارجین‌های خود توجه کنند.
مثال برای معاملات فیوچرز پرپچوال (Perpetual Futures)
بیایید یک مثال از یک معامله فیوچرز پرپچوال برای بیت‌کوین (Bitcoin) با قیمت فرضی ۲۸,۰۰۰ دلار بزنیم:
- قرارداد پرپچوال: فرض کنید می‌خواهید یک قرارداد فیوچرز پرپچوال بیت‌کوین را معامله کنید.
- قیمت بیت‌کوین: در این مثال، قیمت بیت‌کوین در بازار به ۲۸,۰۰۰ دلار است.
- مقدار قرارداد: فرض کنید شما یک قرارداد با مقدار ۱ بیت‌کوین معامله می‌کنید.
- مارجین (وجه تضمین): شما باید وجه تضمین (مارجین) به عنوان تعهد به تسویه معامله و پوشش خسارت‌های احتمالی پرداخت کنید. فرض کنید مارجین مورد نیاز برابر با ۲,۰۰۰ دلار باشد.
- پسماند (Funding): در معاملات فیوچرز پرپچوال، پسماند به عنوان مکانیزم تنظیمی برای حفظ تطابق قیمت معاملات با قیمت بازار مورد استفاده قرار می‌گیرد. اگر قیمت قرارداد پرپچوال از قیمت بازار بیت‌کوین بالاتر باشد، شما به سایر معامله‌گرانی که مختار به خرید بیت‌کوین با قیمت بازار هستند پسماند پرداخت می‌کنید و بالعکس.
حالا بیایید ببینیم چگونه این معامله تحول می‌دهد:
- شما یک معامله فیوچرز پرپچوال بیت‌کوین با مارجین ۲,۰۰۰ دلار ایجاد می‌کنید. به عبارت دیگر، شما تعهد می‌دهید که ۱ بیت‌کوین را با مارجین وجودی خود در حساب معاملاتی‌تان معامله کنید.
- اگر قیمت بیت‌کوین از قیمت خرید شما (۲۸,۰۰۰ دلار) بالاتر برود، شما سود خواهید کرد. به عنوان مثال، اگر بیت‌کوین به ۳۰,۰۰۰ دلار برسد، شما می‌توانید آن را با قیمت ۲۸,۰۰۰ دلار خریداری کرده و در بازار با قیمت ۳۰,۰۰۰ دلار بفروشید، که این تفاوت قیمت‌ها سود شماست.
- اگر قیمت بیت‌کوین کاهش یابد و به مقداری کمتر از ۲۸,۰۰۰ دلار برسد، شما خسارت می‌کنید. به عنوان مثال، اگر بیت‌کوین به ۲۶,۰۰۰ دلار کاهش یابد، شما می‌توانید آن را با قیمت ۲۸,۰۰۰ دلار خریداری کرده و در بازار با قیمت ۲۶,۰۰۰ دلار بفروشید، که این تفاوت قیمت‌ها خسارت شماست.
- فاندینگ (Funding) به طور دوره‌ای بر اساس تفاوت بین قیمت قرارداد و قیمت بازار محاسبه می‌شود و در صورت لزوم به معامله‌گران پرپچوال پرداخت می‌شود یا از آنها دریافت می‌شود.
معاملات فیوچرز پرپچوال ارزهای دیجیتال امکاناتی برای معامله‌گران برای مدیریت ریسک و درآمدزایی فراهم می‌کنند. این نوع معاملات به معامله‌گران اجازه می‌دهند که به سادگی به بازارهای رمزارز دسترسی داشته باشند و در معاملات بازار بهره‌وری کنند. با این حال، به عنوان همیشه، معامله‌گران باید با دقت به مدیریت مارجین و ریسک‌های مرتبط با نوسانات قیمت‌های رمزارز توجه کنند.
تفاوت معاملات فیوچرز استاندارد (Standard) و پرپچوال (Perpetual)
معاملات فیوچرز استاندارد (Standard Futures) و پرپچوال (Perpetual Futures) ارز دیجیتال در صرافی‌های ارز دیجیتال چند تفاوت مهم دارند. در ادامه تفاوت‌های اصلی بین این دو نوع معامله را بررسی خواهیم کرد:
- تاریخ انقضا
- فیوچرز استاندارد: در معاملات فیوچرز استاندارد، قراردادها دارای تاریخ انقضا مشخصی هستند. این به معنای این است که معامله‌گران باید موقعیت خود را تا تاریخ انقضای قرارداد نگه دارند و تسویه انجام می‌شود.
- فیوچرز پرپچوال: معاملات فیوچرز پرپچوال بدون تاریخ انقضا معامله می‌شوند، به عبارت دیگر، تاریخ مشخصی برای تسویه ندارند و معامله‌گران می‌توانند موقعیت‌های خود را به مدت دلخواه نگه دارند.
- تسویه:
- فیوچرز استاندارد: تسویه معاملات فیوچرز استاندارد ممکن است به صورت معامله‌های فیزیکی یا نقدی انجام شود. در تسویه فیزیکی، طرفین قرارداد باید مقدار مشخصی از ارز دیجیتال را در تاریخ تسویه به یکدیگر تحویل دهند. در تسویه نقدی، معامله‌گران تفاوت بین قیمت قرارداد و قیمت بازار را به صورت پول نقد تسویه می‌کنند.
- فیوچرز پرپچوال: تسویه معاملات فیوچرز پرپچوال به صورت نقدی انجام می‌شود. این به معنای این است که معامله‌گران تفاوت بین قیمت قرارداد و قیمت بازار را به صورت پول نقد تسویه می‌کنند و نیازی به تحویل فیزیکی ارز دیجیتال ندارند.
- پسماند (Funding):
- فیوچرز استاندارد: معمولاً فیوچرز استاندارد از مکانیزم پسماند مستقلی برای حفظ تطابق قیمت بازار با قیمت قرارداد استفاده نمی‌کنند.
- فیوچرز پرپچوال: در معاملات فیوچرز پرپچوال، پسماند یک مکانیزم تنظیمی است که برای حفظ تطابق قیمت معاملات با قیمت بازار مورد استفاده قرار می‌گیرد. اگر قیمت قرارداد از قیمت بازار بیشتر باشد، معامله‌گران به سایر معامله‌گرانی که مختار به خرید بازار هستند پسماند پرداخت می‌کنند و بالعکس.
- تأثیر بر بازار اصلی:
- فیوچرز استاندارد: معاملات فیوچرز استاندارد ممکن است تأثیر زیادی بر روی بازار اصلی ارز دیجیتال داشته باشند، زیرا معامله‌گران باید موقعیت‌های خود را تا تاریخ انقضای قرارداد نگه دارند.
- فیوچرز پرپچوال: معاملات فیوچرز پرپچوال نیز ممکن است تأثیر زیادی بر روی بازار اصلی ارز دیجیتال داشته باشند. اما به دلیل بدون تاریخ انقضا بودن این معاملات، معامله‌گران می‌توانند موقعیت‌های خود را به مدت طولانی نگه دارند و تعداد زیادی از این معاملات مشتقه در صرافی‌ها انجام می‌شود.
- سررسید قرارداد:
- فیوچرز استاندارد: قراردادهای فیوچرز استاندارد در تاریخ انقضای خود به پایان می‌رسند و تسویه انجام می‌شود.
- فیوچرز پرپچوال: قراردادهای فیوچرز پرپچوال بدون تاریخ انقضا هستند و معامله‌گران می‌توانند موقعیت‌های خود را به مدت دلخواه نگه دارند.
از آنجا که فیوچرز پرپچوال بدون تاریخ انقضا هستند و تسویه به صورت نقدی انجام می‌شود، آنها برای معامله‌گران امکانات بیشتری برای مدیریت ریسک و درآمدزایی در بازارهای ارز دیجیتال ارائه می‌دهند.
اما باید توجه داشت که با توجه به نوسانات بالای قیمت‌های کریپتوکارنسی، ممکن است این نوع معاملات با ریسک‌های خاصی همراه باشند و معامله‌گران باید با دقت به تحلیل بازار و مدیریت مارجین‌های خود توجه کنند.
همچنین، ترتیب و مکانیزم‌های مختلف تسویه و پسماند در هر نوع معامله ممکن است متفاوت باشد، و باید به دقت قوانین و شرایط معامله در صرافی مورد نظر را مطالعه کرد.
